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投资历程,与那些费精力的事

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发表于 2011-3-28 15:30:10 | 显示全部楼层 |阅读模式
图解大盘:投资历程,与那些费精力的事(文/套空)
股票做得久了,历程虽然艰辛,但真说起来其实很无趣,与数字、财富等有关的事情大抵如此。如果非要把成长经历分阶段来概述的话,每个阶段间最泾渭分明的区别,我想应该是在对于精力的分配上,或者说是在每阶段里最费精力之处的有所不同。

最开始什么都不懂,埋头于一大堆各类书籍里废寝忘食,却总是刚学了点儿皮毛就迫不及待的去实践,过程虽战战兢兢,却莫明的信心满满。有意思的是,当我后来问起很多股民初涉股市时竟多数都是略有小盈的,细细分析来,恐怕是最初如一张白纸的我们,都有“赚了就卖”的良好心态。就如同一个久居内地的人,第一次到了海边,踏踏海浪踩踩沙滩,面对平静如镜的海面,尽管一望无际海天一色,却总觉得自己那在室内游泳馆里自学的狗刨儿式足以应付。浅水区虽也偶有沙石硌脚,但更多的感受却是游泳池无法比拟的强大浮力。退潮后偶得的小虾小蟹牡蛎海蜇,在展示了大海的富庶的同时,也挑逗着你的征服欲。如果说这个阶段最耗精力的是学习,那多少有些自欺欺人,以当时的心态来说,兴奋,浮躁,满怀不切实际的憧憬,准确地说,当时的精力大多耗费在意yin上------与众不同的我,成功是如此的必然。无论如何,那是一段美妙的时光,做梦都会笑醒,我很怀念。

不出意料的,挫折紧随而来。技术分析一直被大家诟病的很大原因在于,开始学习时觉得它简单易学无所不能,用它来分析过往时可以头头是道清晰明了,但一旦用于实际操作中,却屡屡碰壁亏损连连,始终不得要领。在这个时期,我就遇到了这个瓶颈。开始时的一帆风顺,使得自信心爆棚,贪欲也随之水涨船高,已经不满足于小打小闹蝇头小利,妄想通过那些三脚猫功夫,每天都找只黑马骑。那时电脑还是稀罕物,记得接收行情还需要连接有线电视信号,速度慢不说,还经常出故障,但却丝毫无碍于我对之投入巨大的热情。每天不停的寻找,用之前的那些偶然的成功经验去生搬硬套,而实际交易时,却充斥着自以为是的盲目决绝,和对擦身而过没有把握住的机会的悔恨不已,失衡的心态直接反应在无理智的追涨杀跌中,亏损是必然的。这时的大部分精力,表面上看是耗费在不停的寻找、生怕错过任何机会上,但其实更多的损耗,来自于一种怀疑和自我怀疑,时而坚信时而否定,伴随着账户亏损带来的挫败感,这过程很残酷,但却不能回避,是一段必经之路。

接下来,我跟很多朋友一样,算是选择了一种妥协。技术分析这条路走不通,我开始把方向装移到价值分析上。这段时间读的书是最多的,也是最杂的。我读了各版本的巴菲特传记,读了格雷厄姆、费雪和彼德.林奇的大部分著作,甚至读了《会计学原理》,每天关注着各类基本面信息,并细读了当年大部分股票的年度报告。应该说,价值分析对于股票本身的研判是有其指导意义的,但当时有几个问题一直困扰着我:一是介入点的问题,二是低市盈率与高成长的取舍问题,三是当时屡见不鲜的基本面造假问题,在这我就不一一展开了,以后有时间的话再细说。现在回想起来,一方面是当时年纪尚轻,急功近利的心理很难摒弃,另一方面还是心态不稳,缺少岁月的积淀。虽然没能沿着价值投资的道路一直坚持下去,但并不是说我就此否定价值分析的意义所在,这么多年我身边也不乏成功的价值分析投资者和经典案例,我只能说,选择有基本面支持的潜力股票长期持有,不失为一种稳妥成熟的投资方法,但成败与否关键还是要落到心态上。在这个阶段,我把大部分精力,用于积累各类基本面知识,以及股票内在价值理念的树立,使我后来受益良多。

经历前面这几个过程的同时,中国股市也历经了数次牛熊更替,这期间虽然走了不少弯路,好在心态方面沉稳了不少,虽然这时还没有找到真正适合自己的方法,但也基本上赢多亏少。当我重新回头审视技术分析时,那些成功经验带来的思考起到了关键作用,而真正的升华,还是从我懂得空仓休息开始的。在这之前很长一段时间,无论我正执著于何种理念,都始终认为只有持股才能盈利,即便在大势不好的时候,也寄希望于自己的股票能走出脱离于大市的走势,而其结果往往是,牛市时收获颇丰,一旦大势走熊就总会损失相当一部分利润,比如在趋势向下时自以为是的满仓持股,或是抄底抄在半山腰,最后不得不割肉出局,但很快就又会忍不住,一定要把帐户里的钱换成股票不可,相对于套牢来讲,踏空好像是更难以接受的事。想通空仓也能赚钱这件事,耗费了我几年的时间,这期间不乏一些机缘巧合,也受到几位良师益友的影响,也正是这段时间,我重读《论语》、《史记》,大量的阅读了尼采、叔本华、卢梭、佛洛伊德等哲学家的著作。除此以外的精力,就几乎都用在了思考上,尤其是对于自己心态的反思方面,可以说这段时间才是我真正树立人生观和价值观的阶段。至此,我的投资理念雏形已现,但为了想清楚这些,我用了10年时间。

之后的几年,我蜕变成一个彻底的趋势投资者,属于我个人的投资方法得到不断的丰满和雕琢,逐渐补足了缺陷和短板。具体来说,就是利用技术分析来判断趋势而不是预测走势,再根据趋势决定一段时间内的持仓或是持筹,关于技术分析的方法,大多数已经在过往的文章里教过大家了,当然还有些精髓藏私,还请各位能体谅。我做过大致的统计,除了大牛趋势的06年以外,其他年份都是持筹时间居多,却能保证相当的利润率。一旦方法掌握了,事情就变得简单多了,但一件意想不到的事,还是耗费了我大量的精力,那就是等待,也就是每次清仓后到下一次满仓前的这段等待的时间。这里就不得不提下“距离”这个概念,当每个重要顶部确立后,我会主动有意识的拉开自己与股市的距离,比如一段长时间的旅行,或是投入到一件我感兴趣的运动中等等,这倒不难,难就难在震荡市或是平衡市,你不能把距离拉得太远,还要保持对股市的适当关注度,那这等待的滋味,就很不好受了。为了排解,最近几年我会选择性地进行一些短线交易,盈利不重要,主要目的还是为了保持对市场的敏锐度和关注力。
  
  我不否认有些人成功是因为天赋异禀,但我自认不在此列。为了这些,我耗费了人生最好的十六年。所以有时我想,就算得到的比别人多些,也不为过吧。
  
  
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